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澳洲聯儲年內收關決議來襲 降息概率渺茫?寬松空間尚存 多家投行押注明年2月降息

來源:互聯網 作者:鑫鑫財經 人氣: 發布時間:2019-12-04
摘要:澳洲聯儲將在周二(12月3日)公布年內最后一次政策會議,料維持利率在紀錄低位的0.75%不變。盡管一些經濟學家認為已經具備自6月以來的連續第四次降息的理由,消費

澳洲聯儲將在周二(12月3日)公布年內最后一次政策會議,料維持利率在紀錄低位的0.75%不變。盡管一些經濟學家認為已經具備自6月以來的連續第四次降息的理由,消費者也樂于見到降息,但似乎政策制定者傾向于等待明年2月進行降息。

  外匯天眼APP訊 : 澳洲聯儲將在周二(12月3日)公布年內最后一次政策會議,料維持利率在紀錄低位的0.75%不變。盡管一些經濟學家認為已經具備自6月以來的連續第四次降息的理由,消費者也樂于見到降息,但似乎政策制定者傾向于等待明年2月進行降息。

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  預計將于周三公布的澳大利亞第三季度GDP數據將警醒市場經濟持續疲軟,消費者支出及投資疲弱是脫歐經濟的關鍵因素,預計澳大利亞第三季度GDP年率料錄得1.6%。

  市場押注澳洲聯儲將于明年2月降息

  在國際貿易局勢不確定性以及澳洲經濟數據表現欠佳的背景下,外界對澳洲聯儲將進一步降息的預期不斷升溫。

  澳洲聯儲主席洛威日前表示,他不預期澳洲將不得不動用量化寬松(QE),但倘若有必要,將會以購買國債形式進行,而且只會在指標隔夜拆款利率已低至0.25%時才實施。

  他的這番談話被解讀為最低可能降息至0.25%,低于市場預期的0.5%。目前利率期貨已完全消化明年4月降息25個基點至0.5%的可能性,并暗示到明年底降息至0.25%的可能性超過40%。

  經濟數據低迷或迫使澳洲聯儲向QE政策邁進

  上周四澳大利亞官方數據顯示第三季度私人資本支出連續第三個季度下降,受此影響澳元兌美元刷新10月17日新低至0.6759。

  市場預計本周將出爐澳大利亞三季度GDP將不及預期,因個人需求低迷,目前共識預期為上漲1.6%。在這種背景下,澳大利亞經濟自2018年中期推動上升動能,經濟增長率自3.1%降至目前的1.4%,為自2009年以來的低水平。

  年內澳洲聯儲多次降息,削減個人所得稅對經濟產生影響,但消費者支出仍然疲軟,澳洲房地產表現不平衡,價格上漲,但營建許可仍然疲軟。

  澳大利亞聯邦銀行的策略師金·芒迪稱,因國際貿易局勢持續不確定,澳大利亞的經濟數據也弱于預期,澳元兌美元進一步下跌。低于預期水平的經濟增長將支持人們對澳洲聯儲進一步放松貨幣政策的預期,并可能繼續令澳元承壓。

  西太平洋銀行的戰略分析師Sean Callow稱,澳洲聯儲或將在2020年6月進一步降低利率至0.25%,并在2020年下半年開始量化寬松。

  澳洲聯儲和新西蘭聯儲在2019年各自降息后,澳元和紐元的收益率似乎不那么有吸引力了。但相比來說,澳元走勢良好,盡管澳洲聯儲會實施量化寬松的政策將對澳元非常不利。

  預計澳元兌美元維持在0.67-0.69區間交投

  就澳元兌美元短期前景來看,預期這一貨幣對在未來1-2周內或維持在0.67-0.69區間內交投。

  匯價在過去連續數周內已經建立起下行趨勢,因無法漲破數年來趨勢線阻力位0.6895區域,三次筑底的0.6670-90區域和10月月線看漲反轉的走勢,持續向匯價施壓阻力,使得中線維持下挫。

  在第三和第四季度中,中線動能屢次未能刷新新的低位,這一看漲觸發目前只是受到走勢牽引,新的中線下行動能仍占上風。

  預期未來1-2周匯價將持續在0.67-0.69區間內震蕩,但壓力預期也將構建迫使價格跌向該區間的底部位置,若周線收跌于0.6670下方,將帶來持續的下行趨勢。

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  (澳元兌美元日線圖)

  機構觀點

  安保資本:澳洲聯儲周二應當降息,但實際上可能不會采取行動

  安保資本首席經濟學家Shane Oliver表示,鑒于最近一系列疲弱的就業、零售銷售、汽車銷售、住房建設和商業投資數據,澳洲聯儲應當在周二的會議上降息。

  由于下次貨幣政策會議要到明年2月才召開,降低利率的緊迫性變得更加強烈。澳洲聯儲本周強調,通脹預期可能偏離通脹目標的風險越來越大。但澳洲聯儲主席洛威已經明確表示,下次降息可能會推遲到明年,因此澳洲聯儲下周可能不會采取行動。

  道明證券:澳洲聯儲12月決議料按兵不動

  澳洲聯儲將公布12月利率決議,道明證券預計該聯儲將維持現金利率在0.75%不變,隔夜掉期利率預期降息25個基點的概率為10%。澳洲聯儲不太可能降息,假設到目前為止,第三季度GDP的投入一直很弱,但凈出口和公共支出可能略有增長。

  即使所有的部分都被澳洲聯儲12月決議計入在內,在周三(12月4日)澳大利亞三季度GDP數據發布之前,仍有30%的GDP是未知的,并沒有提供令人信服的理由讓澳洲聯儲提前行動,預計澳洲聯儲將在2020年2月降息25個基點。

  西太平洋銀行:預計澳洲聯儲將降息兩次,并在2020年開始QE

  西太平洋銀行預計明年澳洲聯儲將降息兩次,到6月份降息至0.25%,2020年上半年開始量化寬松。其首席經濟學家Bill Evans表示,澳洲聯儲將傾向于在5月聯邦預算公布之前暫緩降息。

  該行預計,澳大利亞目前5.3%的失業率到明年3月將達到5.6%,并在明年底前維持在這一水平。考慮到失業率回歸到4.5%的充分就業水平方面沒有明顯進展,出臺進一步刺激措施的理由將是充分的。

  花旗不再預測澳洲聯儲明年會實施量化寬松,仍預測會降息至0.5%

  花旗駐悉尼高經濟經濟學家Josh Williamson表示,鑒于澳洲聯儲認為現金利率目標實際下限在0.25%,花旗不再預測澳洲聯儲明年會實施量化寬松。

  該行維持對于澳洲聯儲明年2月份降息25個基點至0.5%的預測,但是,鑒于預計之后將停止降息,這意味著現金利率目標不會達到0.25%,因此不會觸發引入量化寬松的必要條件之一。如果澳洲聯儲實施量化寬松,其傾向于購買政府債券,這與財政部的建議不一致。

  荷蘭國際集團:澳洲聯儲仍存寬松空間,但12月料難降息

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