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國內黃金市場大爆發,金價創6年新高,一個半月上漲8%遠超國際水平!這預示著什么

來源:互聯網 作者:鑫鑫財經 人氣: 發布時間:2019-06-17
摘要:國內黃金市場大爆發,金價創6年新高,一個半月上漲8%遠超國際水平!這預示著什么 -新聞頻道-和訊網

國內黃金市場大爆發,金價創6年新高,一個半月上漲8%遠超國際水平!這預示著什么

 
  5月份以來,國內黃金市場信心爆發,一個半月時間內漲幅已經達到了8%,遠遠高出國際市場4.6%的漲幅。

  6月14日收盤時,上海期貨交易所黃金主力合約報價304.70元/克。從5月6日282.70收盤價格計算,人民幣計價的黃金價格已經上漲了22元/克,創下6年多以來新高。

  而美元計價的黃金價格1345.3美元,仍然沒有超過2018年4月份價格。美聯儲降息可能性的增加以及貿易緊張局勢或一定程度上的緩解,成為影響國際黃金市場表現的兩大關鍵因素。

  但是,拋開短期因素,全球貨幣失序,競爭性貶值才是黃金更大的機遇所在。6月14日,中國人民銀行前行長周小川已經明確表示,貿易領域產生的問題有可能再度觸發全球多個國家競爭性貶值。

  回顧歷史來看,在全球貨幣體系錨定美元下,黃金上漲下跌,總體反映美元的表現。但是,如果再次出現全球貨幣失錨,匯率體系混亂的局面,一如同上個世紀30年代,各國缺乏協調溝通,無序貶值,黃金的價值刻度將再次表現出來。在這一過程中,全球各國政府的財政信用,是值得跟蹤的重要指標。

  國內金價漲勢兇猛刷新6年新高

  5月份以來,國內黃金市場信心爆發,一個半月時間內已經漲幅已經達到了8%,遠遠高出國際市場4.6%的漲幅。

統計顯示,6月14日收盤時,上海期貨交易所黃金主力合約報價304.70元/克。從5月6日282.70收盤價格計算,人民幣計價的黃金價格已經上漲了22元/克。

 
  統計顯示,6月14日收盤時,上海期貨交易所黃金主力合約報價304.70元/克。從5月6日282.70收盤價格計算,人民幣計價的黃金價格已經上漲了22元/克。

從幅度來看,也遠遠超過國際金價水平,目前國內金價已經達到了2013年4月份以來新高。對比美元計價的黃金價格1345.3美元,仍然沒有超過2018年4月份價格。

 
  從幅度來看,也遠遠超過國際金價水平,目前國內金價已經達到了2013年4月份以來新高。對比美元計價的黃金價格1345.3美元,仍然沒有超過2018年4月份價格。

  貨幣競爭性貶值開始隱現,黃金不是投資,是對沖風險

  6月14日,中國金融學會會長、中國人民銀行前行長周小川在第十一屆陸家嘴(600663)論壇上表示,打貿易戰沒有贏家,大家都輸。他提出了貿易摩擦兩大治本辦法:

  一是通過貿易談判,通過WTO改革要使搞錯的貿易政策回歸正常,這是對癥下藥;

  二是對于中國來講,對美國出口減少的部分要盡可能通過擴大銷售渠道出口到其他國家,中國潛力蠻大。

  周小川擔憂,貿易領域產生的問題有可能再度觸發全球多個國家競爭性貶值。“貿易戰如果打起來,很容易再次出現匯率的變化,有可能過去達成防止競爭性貶值的共識會重新受到挑戰。如果大家都靠競爭性貶值的話,整個世界的金融秩序也會混亂,大家都不會得到好處。”

  毫無疑問,看完這則新聞,投資者對于全球貨幣競爭性貶值有了更深的擔憂。貨幣貶值,本質上也是一種貿易干預形式。一個國家將貨幣貶值20%,等于對進口貨幣征收了20%的關稅,并且對出口物品提供了20%的出口補貼。

  但是,由于貨幣貶值,所有進口商品的成本都會上升,實際上家庭的真實收入反而會下降。由于家庭收入減少,家庭消費就可能下降。從這個角度看,一個國家的貶值,往往是導致國內總消費的減少,而總產出的增加。如果國際市場貿易保護主義持久不散,關稅壁壘進一步高企,結果往往是全球市場的需求下滑,國內市場通縮的加劇。而全球貿易戰,對于貿易順差國家的傷害更為嚴重。

  上世紀30年代,美國基本上就是這個情況。美國大蕭條起因的假說之一,就是因為美國是巨大的貿易順差國家。一戰之后的十年,歐洲的建設結束,對美國產品需求萎縮了。美國的庫存賣不掉,成本拉高,開始裁員,失業率增高,購買意識開始下降。所以美國1929年大恐慌,基本上是前十年間產業異常擴張造成的。

  1929年美國大蕭條之后,在法幣購買力下降的時候,黃金本身的購買力會增加。從1930年到1933年,美國的批發物價指數下跌了31.6%,消費者價格指數下跌了17.8%,這些變化反映出了黃金購買力的變化。

在1933年之前,美國財政部發行黃金證書。這樣,任何一個美國人可以在這個時點之前,在銀行把他們的黃金證書換成實物黃金。1926年6月法國重新規定法郎含金量為0.05895克,與原金法郎相比貶值90%。

 
  在1933年之前,美國財政部發行黃金證書。這樣,任何一個美國人可以在這個時點之前,在銀行把他們的黃金證書換成實物黃金。1926年6月法國重新規定法郎含金量為0.05895克,與原金法郎相比貶值90%。

  這直接推動法國出口猛增,巨額貿易順差加上投資利潤回流,黃金大量流入法國。1928年以后,法國擁有的黃金數量開始大幅攀升,而英美兩國黃金貨幣則在快速下跌。

1931年9月底,英國宣布停止黃金支付,停止紙幣兌換,放棄金本位,英鎊貶值31%。但是,到了1933年大蕭條危機最嚴重的時刻,美國又有4000家銀行陷入倒閉,美聯儲黃金儲備大幅萎縮。

 
  1931年9月底,英國宣布停止黃金支付,停止紙幣兌換,放棄金本位,英鎊貶值31%。但是,到了1933年大蕭條危機最嚴重的時刻,美國又有4000家銀行陷入倒閉,美聯儲黃金儲備大幅萎縮。

  在這種情況下,羅斯福開始對黃金下手。1933年3月10日,羅斯福宣布停止黃金出口開始,采取一個接一個的重大措施:4月5日,出臺了《緊急銀行法》,宣布私人儲蓄黃金為“非法”,宣布禁止私人儲存黃金和黃金證券,美鈔停止兌換黃金,4月19日,禁止黃金出口,放棄金本位;6月5日,公私債務廢除以黃金償付;1934年1月10日,宣布發行以國家有價證券為擔保的30億美元紙幣,并使美元貶值40.94%。通過美元貶值,加強了美國商品對外的競爭能力。

  全球貨幣市場陷入混亂時,黃金才是刻度

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